1000公里续航，10分钟快充！宁德时代的麒麟电池吊打特斯拉的4680？

　　宁德时代(300750.SZ)的麒麟电池终于揭开面纱。

　　6月23日，宁德时代正式发布第三代CTP(Cell To Pack)技术，同时宣布这款名为“麒麟电池”的新产品将于明年量产上市。

　　理想汽车(02015.HK)CEO李想在微博平台转发了麒麟电池发布的消息，同时评论称“明年见”。宁德时代官微随后转发了李想的此条微博，同时评论称：“麒麟有理想”。

　　当天，宁德时代向界面新闻确认，理想汽车旗下的新能源车已确定将搭载麒麟电池。

　　理想汽车则向界面新闻表示，该公司与宁德时代的合作以李想的言论为准，暂无其他信息可提供。宁德时代目前是理想汽车旗下车型ONE和L9的动力电池供应商。

　　据宁德时代介绍，麒麟电池可将磷酸铁锂电池系统能量密度提升至160 Wh/kg，三元电池系统能量密度提升至255 Wh/kg，实现整车1000公里续航。三元电池和磷酸铁锂是锂电池两大主流技术路线，两者使用的正极材料不同。

　　今年3月，宁德时代首席科学家吴凯曾在中国电动汽车百人会论坛上披露，该公司将推出第三代CTP技术，内部代号为麒麟电池。

　　CTP即无模组动力电池包。其技术亮点是跳过模组，直接将电芯集成为电池包。由于取消了包裹在电芯外的模组外壳，因此电池包有更多空间排列电芯，整体能量密度得以增加，从而提高续航里程。同时电池包的零部件数量大幅减少，降低了制造成本和重量。

　　在本月举行的动力电池行业高端对话上，吴凯曾透露，相比于将水冷板置于电池包底部的传统方壳电池，麒麟电池将水冷板放置在电池包中间，提升了电池的安全性、快充性能、使用寿命及能量密度。

　　吴凯表示，在电池包中间加入水冷板后，相邻两块电芯的热传导得以降低，可以防止单块电芯热失控带来整块电池的连锁反应，从而提升电池安全性。同时，置于电池包中间的冷水板可以双面接触电芯，冷却面积增大，水冷效果更加明显，用以缓解充电过程中温度过高的问题。

麒麟电池，图片来源：宁德时代

　　吴凯解释称，水冷板放置在电池包中间的设计，可以节省减少电池包用于水冷、隔热和缓冲的空间，为麒麟电池增加更多储存电量的可能。

　　宁德时代披露，麒麟电池的体积利用率达到72%，较第一代CTP高出17个百分点。

　　2019年的法兰克福车展上，宁德时代首次发布公司的第一代CTP技术。同年9月宁德时代宣布，CTP电池包将搭载于北汽新能源EU5车型，这是该项技术发布后落地的首个乘用车项目。

　　宁德时代此后将CTP技术更新至2.0版本，但并未公开披露新一代CTP技术的细节。宁德时代年报披露，基于磷酸铁锂的第二代CTP产品在2021年已实现大批量交付。

　　高工锂电报道称，2021年以来，宁德时代CTP电池包相继成规模地导入特斯拉Model 3、Model Y、小鹏P7和蔚来ES6等车型。

　　在宁德时代力推CTP的同时，包括比亚迪(002594.SZ)在内的厂商也推出了类似技术。2020年，比亚迪正式发布刀片电池。其为提升电池包空间利用率所采用的解决方案，正是直接将电芯集成为电池包的CTP技术。

　　据高工锂电统计，去年国内销量前十的新能源汽车型中，选用CTP技术的Model Y、Model 3、秦Plus、汉EV四款车型，分列第2、第3、第5和第6位。上述四款车型的生产商分别为特斯拉和比亚迪。

　　今年5月，宁德时代授权泰国国家石油公司(PTT)的全资子公司ArunPlus使用CTP技术，双方将向泰国电动汽车品牌Horizon Plus供应电池产品。

　　根据宁德时代公布的规划，在发展CTP技术的同时，也将布局CTC(Cell to Chassis)技术，后者将电芯直接与汽车底盘集成，进一步省略了CTP技术中的电池包。

　　去年9月，宁德时代公告称，计划合资设立苏州时代新安能源科技有限公司。这家合资公司专注于CTC一体化电动底盘等业务，宁德时代持股比例为54%。今年2月，宁德时代在上海开工建设一体化电动底盘研制项目。

　　截至今日收盘，宁德时代股价涨幅5.91%，报收于536.97元，市值达1.25万亿元。

　　2025年前产能预计670GWh

　　宁德时代本次定增的募投项目为5个，总投资563.43亿元，拟使用募资450亿元。

　　根据公告梳理，宁德时代上述募投项目将新增锂离子电池年产能约为135GWh，建设周期为24个月至48个月，总投资回收期(税后，含建设期)为6.16-7.01年。

　　“部分募投项目已经开始建设了。”宁德时代工作人员6月23日告诉记者。

　　但宁德时代此次再融资已经“缩水”。

　　按照2021年8月披露的定增方案，宁德时代拟定增募资582亿元。之后在当年11月进行了调整，去掉93亿元的补充流动资金募资需求及31亿元锂离子电池扩建项目，并降低了一个项目的投入资金，总额从582亿元下调至450亿元。

　　宁德时代堪称A股融资大户，2018年6月首发上市获得募资54.62亿元，2020年7月又通过定增再融资197亿元。

　　通过资本“催肥”，宁德时代产能实现了跨越式增长。

　　公开资料显示，宁德时代2018年锂离子电池产能约为31.5GWh，2020年为69.10GWh， 2021年达到了170.39GWh。

　　“公司已建成投产的锂离子电池产线在完成产能爬坡并稳定运行后，设计年产能规模合计将达到260GWh到280GWh。”宁德时代在本次定增募集说明书(注册稿)中表示。

　　此外，宁德时代还在宜春生产基地、贵州贵安新区生产基地、厦门生产基地、宜宾制造基地建设电池产能项目，投资金额合计655亿元，对应产能约为218GWh。

　　由此，加上本次定增募投新增的135GWh产能，宁德时代未来锂离子电池产能将达到633 GWh。

　　不过，宁德时代公告称，在2025年之前，公司电池产能预计达到670GWh以上。

　　而据平安证券研报等测算，宁德时代到2025年底的产能规划将达到790GWh以上。

　　这样的扩产规模需要庞大的资金投入，据宁德时代相关披露，每GWh产能实际投资需 3-5 亿元。

　　“预计产能是根据行业和公司的发展情况做出的合理估计数据。”上述宁德时代工作人员表示。

　　宁德时代认为，随着全球新能源车渗透率的大幅增长，未来几年动力电池出货量将迈入“TWh”时代。

　　“公司2022年产能预计逐步释放，预计三元与磷酸铁锂出货量四六开，同时绝对量同比均有较大增长。”宁德时代董事长曾毓群等在此前接受调研时表示，“新能源产业目前处在发展早期阶段，小荷才露尖尖角，后面还有十倍以上的市场规模增长空间。”

　　曾毓群等人给出的理由是，将来优质有效产能依然是稀缺的，但同时存在无效产能过剩问题，而宁德时代随着高性价比新产品陆续量产，相比于二线厂商的优势差距在不断加大。

　　不过，尽管产能规模持续快速扩大，但宁德时代的毛利率却在不断下滑，2019年至2022年一季度，其综合毛利率分别为29.06%、27.76%、26.28%和14.48%。

　　不断走低的毛利率水平，与上述“优势差距”不断加大的表述，不免让人有自相矛盾之感。

　　开始输出技术“收学费”

　　备受关注的450亿元再融资落地之后，宁德时代随即发布第三代CTP——麒麟电池。

　　根据宁德时代提供给21世纪经济报道记者的资料，麒麟电池提高了电池包抗振动、冲击能力，释放了6%的能量空间，电芯控温时间缩短至原来的一半，支持5分钟快速热启动及10分钟快充。

　　宁德时代称，麒麟电池系统集成度创全球新高，体积利用率突破72%，能量密度可达255Wh/kg，磷酸铁锂电池系统能量密度提升至160Wh/kg。在相同的化学体系、同等电池包尺寸下，麒麟电池包的电量，相比4680系统可以提升13%。

　　而号称轻松实现整车1000公里续航、将于2023年量产上市的麒麟电池一经公布，理想汽车CEO李想立即在微博转发，并配文“明年见”。

　　这被解读为理想汽车已经预定麒麟电池。

　　对此，宁德时代相关人士在6月23日下午透露，还有其他知名汽车品牌预定麒麟电池。

　　“我们认为麒麟电池作为主流产品具有极大的竞争力。” 宁德时代董事长曾毓群等在此前接受调研时表示。

　　除了“实现了续航、快充、安全、寿命、效率以及低温性能的全面提升”的麒麟电池，宁德时代已经布局了钠离子电池、M3P等新技术产品。

　　宁德时代宣称，已启动钠离子电池产业化布局，2023年将形成基本产业链。“第一代钠离子电池具备高能量密度、高倍率充电、优异的热稳定性、良好的低温性能与高集成效率等优势”，能够实现15分钟快充80%。

　　而对于无钴电池、全固态电池、无稀有金属电池等下一代电池和行业内的新兴技术，宁德时代也表示始终保持高度关注并开展技术布局。

　　宁德时代的研发力量在业内堪称首屈一指。

　　定期报告显示，截至2021年底，宁德时代研发技术人员高达10079名，拥有3772项境内专利及673项境外专利，正在申请的境内和境外专利合计5777项。

　　2019年至2021年，宁德时代研发费用分别为29.92亿元、35.69亿元和76.91亿元。

　　“我们与交大的合作研究非常深入，今年有将近200个研发项目启动合作。”宁德时代接受调研时透露。

　　与此同时，宁德时代开启了技术输出的“收学费”模式。

　　记者梳理宁德时代公开资料发现，迄今其已经与ATL、摩比斯、Arun Plus达成了CTP技术许可协议，其中跟ATL签订的许可协议，未来10年内每年可获取1.5亿美元技术授权收入。

　　而对于目前的市场竞争态势，宁德时代表示，从市场占有率变化趋势来看，其综合竞争优势已经非常明显，“如果没有颠覆性的技术，是无法改变当前竞争格局的”。

　　吊打4680电池?

　　值得一提的是，上一项在电池领域引发关注的产品发布还是特斯拉的4680大圆柱电池。

　　据了解，4680是特斯拉的第三代电芯产品，相比此前采用的2170电池，4680电池体积更大，单体能量相比一般电池提升6倍，功率输出提升6倍，成本降低14%，搭载该电池的整车续航可提高16%。不仅如此，4680电池还采用激光无极耳技术去掉了电池主要发热部件以减小内阻，电池的热稳定可控性更高。

　　特斯拉CEO埃隆•马斯克曾直言，这种电池是技术上的“巨大突破”，将使他的公司生产售价2.5万美元的电动汽车成为可能。特斯拉预计4680电池在2022年底产能将达到100GWh左右。松下、LG新能源也相继投建产线，产能预计也将在2023年前后陆续释放。

　　与4680电池相比，“麒麟电池”属于方形电池，采用无模组设计，是将成百上千个电芯直接布置于箱体，省去了多个电芯组装成模组的环节。相比于此前的电池包模式，CTP方案能将电池包的空间利用率提高15%~20%，电池组零部件数量减少40%，生产效率提高50%，也能有效降低电池成本。

　　同时，此次麒麟电池使用了电芯大面冷却技术，基于电芯变化，将水冷功能置于电芯之间，使换热面积扩大四倍。因此将电芯控温时间缩短至原来的一半，支持5分钟快速热启动及10分钟快充。

　　有观点认为，麒麟电池能量密度、续航里程相比4680电池更高，对新能源汽车赛道将是一项重大突破。电池续航与安全，一直是制约电动汽车普及的关键，一旦持续了重大突破，新能源汽车的渗透力将继续提升。

　　“在未来一段时间内，大圆柱电池有可能与方形电池共存。在目前技术条件下，两种电池都有各自适用的场景，有望共同成为主流，正如目前三元锂电池与磷酸铁锂电池共存一样。为用户减少焦虑的多种技术探索都是有价值的。” 华东汽车新材料技术研究院研究员林澍文在接受媒体采访时表示。

　　招商证券分析师马宏图认为，目前动力电池技术处于“百花齐放”的阶段。除了全固态电池还需要若干年的努力才能实现商业化量产之外，从材料上看，高镍电池、无钴电池、无镍无钴电池、果冻电池等已经相继开始研发或发布;从外形上分类，比亚迪的刀片电池已经量产，大圆柱电池、麒麟电池也即将量产应用。多种技术路线的竞争，既可以相互激励，加速创新发展，也有利于实现市场层面的洗牌和淘汰，从而使真正优秀的产品脱颖而出。

　　来源：细软知识产权综合界面新闻、21世纪经济报道、每日经济新闻